住房抵押贷款证券化在20世纪70年代初兴起于美国,它是由商业银行等贷款机构将流动性较差的住房抵押贷款出售给特殊目的机构,再由其对抵押贷款进行结构性重组,以其未来可预见的现金流为担保向投资者发行证券的结构性融资行为。在此过程中所发行的证券即为住房抵押贷款支持证券。在我国,住房抵押贷款证券化仍处于试点阶段,目前有两只MBS产品在银行间债券市场发行交易。　　 合理定价是住房抵押贷款支持证券(MBS)成功运作的关键。国外学者在MBS定价问题上进行了大量丰富的研究,取得了令人瞩目的成就;我国因证券化起步较晚,在住房抵押贷款支持证券的定价方面研究相对较少。本文通过对国外常用MBS定价方法的分析比较,结合我国实际,认为传统定价法是目前最适合我国国情的MBS定价方法。该方法假定提前偿付遵循某一惯例。我国现有的两单MBS产品均将此“惯例”设定为某一固定的提前偿付率,但事实表明,该偿付率与现实数据相去甚远;与此同时,由于我国提前偿付影响因素与国外存在诸多差异,因此我们也不可直接将国外的提前偿付惯例引用到我国的MBS定价当中。为解决此问题,本文引入ARIMA模型对我国现有的提前偿付数据做时间序列分析,构建了符合我国实际的提前偿付模型。文章最后针对目前制约我国住房抵押贷款支持证券合理定价的问题提出政策建议,着眼于加快MBS定价环境建设,为运用精确度高的定价方法创造条件,提高MBS定价效率,以满足我国MBS市场发展的需要。