从2008年美国次贷危机以来,世界各国越发意识到单极国际货币体系所存在的种种问题,希望国际货币体系能够更加多元化。我国已跃居成为世界第二大经济体,并成为了世界第一大贸易国以及世界最大的外汇储备国,但是在国际货币中,却看不到人民币的排名与身影,这种情形显然是与我国的经济实力不相符的。在这样的外在因素与内在因素的共同作用下,我国开始着力于人民币国际化的发展。我国致力于进行汇率形成机制改革,使得我国的汇率及人民币币值更加科学有效;努力深化利率市场化,使得人民币利率价格更能够反映市场供求关系;为了加强人民币在跨境贸易及投融资等领域的应用,我国积极开展了与世界上其他国家货币当局的货币互换,以及跨境人民币结算体系的建设。通过十几年的不懈的努力,2016年,人民币被正式纳入SDR特别提款权,成为第五个被纳入SDR的货币,这是人民币国际化发展过程中一个重要的里程碑。2005年,我国开始发展熊猫债。受到我国债券市场管制较为严格,人民币升值预期以及人民币利率水平较高等因素的综合影响,熊猫债在最初的发展并不顺利。随着我国逐渐意识到人民币的国际地位与我国的综合国力并不匹配后,进行了一系列的改进措施;同时,也在逐渐开放我国的资本项目,并放宽了许多准入要求,放宽了部分审批流程的标准。这些措施为想要发行熊猫债进行人民币融资的境外机构等提供了便利条件。因此,2015年及2016年,熊猫债出现了井喷式的发展。熊猫债作为一种外国债券,其发展会在许多方面对人民币国际化产生积极影响及消极影响。本文首先阐述了外国债券对货币国际化的影响机理,为后文的分析奠定了理论基础。其次,介绍了人民币国际化及熊猫债的发展历程及现状。然后深入分析了熊猫债对人民币国际化的积极影响与消极影响,并针对消极影响给出了政策建议。最后进行了对熊猫债及人民币国际化的未来前景的展望。