近年来,随着人民币汇率市场化改革的进程加快,人民币汇率波动加剧,所带来的金融风险相应上升。因此人民币汇率的预测研究有助于政策当局和监管层更好的了解政策对市场反应,提前防范金融风险,维持金融市场和宏观经济稳定。现有关于对人民币汇率波动预测的研究主要使用同频模型,一种是使用高频数据本身建立GARCH族模型,另一种是使用同频月度数据进行预测,导致准确性不佳。针对现有研究的不足,考虑到GARCH-MIDAS模型可以通过低频变量通过长期波动性成分影响高频变量的波动性,适合本文选取的研究对象,因此使用人民币对美元、日元、英镑、欧元四种货币的日汇率波动数据建立GARCH-MlDAS混频模型研究汇率波动,使用开放经济下的泰勒规则构建汇率波动长期分量引人GARCH-MIDAS模型,并与基于其他四种汇率决定理论的GARCH-MIDAS模型进行比较,提升短期汇率波动研究和预测的准确性。此外,本文在设置预测样本时考虑到2015年汇率制度产生了重要的变化,通过使用不同的样本区间预测短期汇率波动,评估预测模型表现情况,来探讨汇率市场化程度加深对泰勒规则在人民币汇率市场的适用性。根据实证分析结果,模型的参数估计结果大部分是显著的,验证了GARCH-MIDAS模型在人民币汇率市场上研究具有较好的适用性;其次,使用泰勒规则等汇率决定理论构建长期波动成分,并带入GARCH-MIDAS模型估计,与基准结果对比,基于泰勒规则的GARCH-MIDAS模型的估计预测效果更好,大部分得到了显著且正向的结果,显示出汇率基本面作为低频波动成分总体上对短期汇率波动具有显著的正向影响;经过多次汇改,我国汇率逐步实现市场化,因此表现出更好的预测效果。从人民币兑不同国家货币汇率结果来看,整体效果最好的是人民币兑美元汇率的模型,其次是日元,人民币兑欧元汇率的结果最差,原因可能是中美、中日的经济联系更加紧密,中英经济联系可能由于英国脱欧联系较之前更紧密。从不同时间样本下预测结果来看,样本外估计期为2018年1月1日至2020年12月31日的预测效果更好,这一种分类下,样本估计中包含了 2015年“811”汇改后一段时间区间,说明在“811”汇改以后,汇率市场化程度进一步提高,也证明来泰勒规则在更成熟的汇率市场中适用性更强,意味着随着未来中国汇率市场化程度的提高和市场完善程度的提升,将泰勒规则引入汇率预测的研究中是有必要的。通过将月度汇率基本面波动率纳入日汇率波动率构建混频预测模型,对基准GARCH-MIDAS模型有较好的改善,结果对人民币兑不同货币汇率、不同的样本期都是稳健的。根据实证分析结果,本文认为人民币汇率与汇率基本面存在紧密的联系,其中与泰勒规则有关的基本面显示出了最好的结果,证明了泰勒规则在人民币市场的适用性。此外,综合基本面模型的估计能力和可预测性,日元和美元兑人民币汇率的预测效果好于欧元和英镑。因此在研究人民币短期汇率波动和预测时,可以使用考虑泰勒规则基本面的人民币兑美元、日元汇率混频模型进行建模,以提升预测稳健型和精准度。政策当局可以参考理论研究结果,考虑泰勒规则的传导路径,采取前瞻性的宏观调控政策,以此规避汇率波动带来的金融风险。