随着20世纪80年代兴起的以金融杠杆融资为并购特征的第四次并购浪潮，可转换债券成为了资本市场中非常重要的一种金融工具，由于可转债具有债券和期权的双重属性，其复杂性也远远超过了普通债券和股票。　　由于对国外复杂的经济环境和游戏规则的不了解，且缺乏科学决策机制和公司治理机制，众多中国企业走出国门，直接面对全球资本市场的时候，付出了昂贵的“学费”。2010年9月28日，国美电器控制权之争让见识到了商战的残酷，机构投资者也在这场纷争中被揭开了神秘面纱的一角;而另外一个嘉天地产公司被机构投资者接管，进而被临时清盘的事件却没有引起过多的关注。　　本文根据相关理论的研究和案例分析，揭示出可转债融资过程中可能存在的公司控制权旁落的风险，弥补了国内学术界在可转债融资影响上的认识局限。同时让企业认识到，可转债融资既能带来资金融通的好处，但是在某些条件下，又会带来对公司控制权的影响。本论文对可能导致公司控制权风险的条件给予了分析，认为其条件主要有两方面，一是外部条件，这包括资本市场的系统风险、机构投资者的利益选择、突发事件等;二是内部条件，这包括公司负债比例、经营状况、可转债融资条款设计等。本论文发现，当公司面临控制权风险时，需要根据公司各自的外部法律环境、公司治理机制及控制权分布状况等，有针对性的采取若干种方式加以化解，这些方式主要包括增加控股比例、分化对方阵营及进行临时清盘等。