如今我国医药卫生体制改革进入深水区,市场监管不断升级,医药行业发展出现了减速新常态。面对宏观环境的变化,医药企业需要不断调整自身盈利模式。与企业经营要素相匹配的盈利模式能为企业带来超额利润,而盈利模式的实施效果最终可通过公司财务绩效反映出来。因此结合企业盈利模式对其进行财务绩效研究,可以帮助企业发现经营过程中存在的问题并有针对性地解决,以有效应对行业变化。华润三九医药股份有限公司是本文的研究对象,它作为医药行业的标杆企业,其盈利模式的设计实施及其财务绩效都值得研究。本文运用了对比分析法、和案例研究法,通过将华润三九的财务绩效,与同行业不同盈利模式企业的财务绩效进行比较分析,研究出全产业链模式对华润三九财务绩效的影响,并从优化盈利模式出发,提出提高财务绩效的建议。本文通过对医药企业的盈利模式进行分类,概括出现阶段医药行业常见的几种盈利模式为产品模式、品牌模式和集团全产业链模式。根据华润三九的盈利模式的构成要素特征,将该公司的盈利模式归为全产业链模式,具体描述为以产品为核心,通过对药品研发、生产、销售的全面投入,充分利用公司的品牌效应,为企业和顾客创造价值,从而获取利润的盈利模式。为了更好地探究全产业链模式对公司财务绩效的影响,选取了分别采用产品模式的和品牌模式的两家同行,以其财务绩效指标与华润三九作比较。分析发现,相比对比的企业,公司在全产业链模式下的财务绩效不突出,这是由于公司进行产业链布局时,在注重延伸产业链长度的同时,忽视了每个环节的质量与衔接,具体表现在产业链中游生产的产品缺乏核心竞争力,盈利能力不强;在产业链下游的营销和品牌建设环节投入巨大,导致费用率过高,影响公司利润;并购后的资源整合不到位,未发挥并购带来的协同效应。针对上述问题,对公司产业链上游的研发环节、产业链下游的营销环节,以及并购整合提出建议,以更好地优化盈利模式,提高公司财务绩效。