随着竞争全球化的到来,企业间的竞争,更多的是商业模式的竞争。进入21世纪以后,针对商业模式的研究也取得了相当丰富的成果,主要体现在对商业模式的概念、构成要素、类型等方面的研究。于此同时,价值管理作为一种新型的管理理念和管理模式,正逐渐成为企业现代管理的重要实践方式。基于价值管理的研究,主要集中于概念、模式、理论基础和特征等。基于上述背景,本文在总结之前学者对于商业模式和价值管理研究的基础上,将商业模式与价值管理研究相结合,采用案例对比研究的方法,从实务角度讨论价值管理在具体商业模式中的应用。本文研究的理论基础主要有两个：价值管理方面,本文采用的是美国学者波特的价值链分析模型；商业模式方面,本文采用的是国内学者朱武祥的商业模式构成要素理论。在结合上述两大理论基础后,本文将商业模式的核心构成要素融入到了价值分析的模型中,并构建了基于价值管理的商业模式分析框架。该分析框架考虑了商业模式的构成要素,从结构和流程上对价值管理的过程进行划分,主要包括公司战略、盈利模式、业务流程、关键资源和能力,以及资金运作五个要素。之后,本文采用案例对比研究的方法,将上述分析框架应用到国美和苏宁的具体案例中,从构成分析框架的五个要素的角度进行对比分析,并得出在现阶段互联网经济的大背景下,苏宁相对于国美,更好地实现了价值管理与自身商业模式相结合的结论。在搭建分析框架和进行案例分析的基础上,文章最后提出了在将价值管理应用至具体商业模式过程中的关注要点：1)公司战略：基于商业模式的价值管理首先应当紧紧围绕公司战略的指引；2)盈利模式：价值管理的过程必须基于企业自身的盈利模式,力求实现企业增值方式的多样性；3)业务流程：进行价值管理的整个过程,必须有明确的价值主张,并在价值主张的基础上把握核心价值创造环节；4)关键资源及能力：价值管理过程中应当有效利用自身的关键资源及能力,通过协同作用来促进公司价值的进一步增长；5)资金运作：价值管理过程需要充足的资金支持,有效的价值管理也能反过来创造资金。