入世以后,我国金融市场逐步开放,股票市场全面流通得以实现,房地产市场和商业银行也得到快速的发展,且二者之间的影响关系也在加强,那么,地产股收益率对商业银行股收益率的影响是怎么样的呢?这正是本文所要研究的。在这之前,中国学者对房地产市场与商业银行之间的关系有较多的研究,但是由于商业银行和房地产在中国金融市场上市较晚,股市收益的数据并不全面,所以他们主要研究的是商业银行房地产信贷问题,主要侧重的是商业银行房地产信贷风险的分类、识别和产生原因等的定性研究的层面,或者是对房地产市场和商业银行的格兰杰因果关系进行研究,但是很少从房地产市场的股票收益率对商业银行股票收益率的角度进行研究。从理论层面上来说,虽然我国商业银行和房地产的市场晚于发达国家,但是这并不能排除我国房地产股市风险波动对商业银行收益分布的影响与发达国家的相似性,我们可以借助于发达国家对其研究的理论来对中国的情况进行研究,找出二者之间的影响和与发达国家的相同点及差异性。进而深入研究我国金融市场的特殊性,一方面,可以避免生搬硬套发达国家成熟市场理论的盲目性,另一方面,可以为我国商业银行在制定相关政策方面提供理论参考与依据。从实际意义的层面,我国的房地产市场和金融市场改革已经取得初步成效,但是随着房地产市场和金融市场的不断发展以及股票市场改革的深入,两者股票市场之间的影响也在加深,因此,应该如何正确的制定政策来保证房地产这个产业真正适应社会需要而快速发展,以及根据房地产股票收益率的变化,预测商业银行股票收益率的波动,从而可以调整银行的信贷政策,制定出合理的政策来控制房地产的风险,使金融市场和房地产市场健康发展。本文首先对国内外学者的观点和研究方法进行回顾,发现其中的优缺点,为本文做地产股票收益率对商业银行股收益率的影响分析提供了借鉴依据。之后运用描述性统计、Granger因果关系检验及二元广义自回归条件异方差(二元GARCH)方法,分析了地产股收益率对商业银行股收益率影响的分析。并得到相关结论：第一,商业银行的股票收益服从GARCH进程并应该在这这个基本框架中建模。房地产股票的收益应该使用Fama-French三因素模型进行建模。第二,利率对商业银行收益率和房地产收益率都有重要的作用。第三,房地产收益率对商业银行收益率的敏感性系数β12,说明具有显著的敏感性,即商业银行的股市收益率与房地产收益率的波动是高度敏感的。而经济学意义的数字表明,房地产收益率标准差的变化,会导致商业银行收益的变化。这表明商业银行收益和房地产收益之间的敏感性不仅有统计学上的意义,而影响程度的大小也有经济学上的意义。