廉租房是保障性住房研究的焦点，它的投资建设对于解决低收入家庭住房需求问题意义重大而深远。从目前来看，政府作为廉租房唯一融资渠道已远远不能满足投资需求，因而拓展新的融资渠道势在必行，这也为私人机构通过市场手段进入廉租房建设领域提供了条件。本文基于公共产品和私人资本动机与效用理论以及REITs运作原理，围绕REITs融资方式展开研究。首先，分析了相关理论和理论述评，阐述了REITs融资的运作原理，详述其概论、特点和分类。其次，对我国廉租房REITs融资模式的必要性和可行性进行了探索，廉租房融资的巨额资金缺口和房地产信托融资方式自身的成本收益优势使REITs在我国廉租房建设中的运用具备了必要性，从外部环境和内部条件两个方面分析该融资模式在我国廉租房建设中是可行的，并以长沙为例从资金保障和融资收益率两个方面进行了廉租房REITs的实证研究。再次，立足于我国国情，本文从设立形式、盈利模式、投资组合和运行框架四个方面设计出我国廉租房REITs融资的运行模式，并分析了REITs模式中各运行主体的职能和相互关系。最后针对我国廉租房融资的现状，提出了完善REITs融资方式在廉租房建设中应用的对策和建议。通过理论模型和实证分析，运用内涵报酬率、总资产收益率指标和投资收益率指标对廉租房REITs融资模式的可行性进行了深入地阐述。本文认为廉租房REITs融资模式的收益水平受廉租房资产增值率、租金收益率、融资总成本、所得税、负债的财务杠杆以及投资者持有的时间周期等多种因素的影响。政府在税收和土地成本方面的优惠政策可提高融资模式的成本优势，租金收益率和廉租房资产的增值率会提高融资模式的收益水平，适度比例的负债可获得正的财务杠杆效应以及延长投资者的持有时间可以降低收益的波动性。