目前认股权证作为衍生金融工具中一项基础性产品,已成为国际证券市场中不可或缺、充满活力的一员。西方发达国家及香港、台湾等地的证券市场都已推出了权证交易。2005年8月22日,我国被叫停了9年的权证品种随着股权分置改革的契机又重新回到市场中来。认股权证在我国的重新推出必将在一定程度上弱化传统的货币金融资产,打破银行的金融垄断,推动金融产业化的进程,公司投融资的基本约束条件也将随着这种金融工具的创新而改变。因此有必要在新的约束条件下,系统深入地研究认股权证市场的经济功能,基于认股权证的公司投融资的主体行为特征和运行模式,以及发行认股权证条件下公司投融资行为的动态决策体系和风险控制理念,开拓用认股权证控制风险、提高效率的新视野。本文在系统分析国内外认股权证实践与理论发展的基础上,着重研究了认股权证在公司投融资中的应用以及认股权证下公司投融资理论的发展。同时探讨了认股权证与高管激励、并购行为、银行贷款以及股权分置改革中的认股权证。最后针对我国认股权证的市场建设问题分析了认股权证推行的条件、困难及解决路径,以便为公司在投融资活动中运用认股权证创造一个有效的市场空间。本文共分为五部分:第一部分,认股权证的特性及其功能。第一,衍生金融工具的产生与发展是虚拟经济发展的必然要求,而认股权证的特性说明它适宜作为发展衍生金融工具的突破口,因此借助认股权证作为发展衍生金融市场,进而发展经济的敲门砖是一个较好的选择。第二,认股权证对于经济既有积极因素,又有消极影响。一方面,认股权证具有风险转移、价格发现等等功能;另一方面,可能导致市场不稳定和高风险。第三,从理论与实践两方面,回顾了认股权证在国内外的发展历程。第二部分,认股权证与公司融资。首先论述了认股权证在公司融