近年来,由于中国经济的快速增长、资本管制的逐步放松以及国家政策的鼓励支持,中国资本在国际舞台上扮演了更加重要的角色,越来越多的中国企业开展了跨国并购活动,跨国并购活动已经成为了中国企业全球化、国际化的最重要手段。本文选取华昌达并购美国DMW公司的跨国并购案例,研究其并购绩效和影响并购绩效的因素,并研究这些因素对于其他中国企业跨国并购活动的借鉴、参考意义。2014年11月,华昌达智能装备股份有限公司(下文简称华昌达)以5350万美元现金,约合人民币3.3亿元收购美国Dearborn Mid-West Conveyor Co.100%股权(下文简称DMW),华昌达是智能型自动化装备系统集成供应商,美国DMW是美国本土最具规模的汽车智能装备系统集成商之一,主要在北美市场为包括福特、克莱斯勒、通用在内的工业生产商提供自动化系统服务。通过本次交易,华昌达加快推进了其国际化战略,通过外延式发展完善了业务和产品线,交易双方可以共享技术、市场等商业资源。本文以2014年华昌达并购美国DMW公司的案例为例,研究本案例的并购动因、交易方式、交易结构、交易定价、对价支付方式和并购后的整合。本文论述了评估企业跨国并购绩效的理论,从盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力四个角度对华昌达并购前后的并购绩效进行分析,研究其并购绩效和财务指标是否得到了改善;本文采用事件分析法,研究并购前后华昌达的股价走势,从而研究此次并购对于华昌达股东财富的影响。本文研究此次并购的财务风险,并有针对性的提出了应对策略,通过对于本案例的研究,对于其他中国企业的跨国并购活动提出了提高并购绩效的合理化建议。本文通过对于案例的分析得出,跨国并购行为对于并购企业华昌达的长期财务绩效有积极、正面的影响,主要体现在并购前后财务指标的提升;同样,跨国并购行为对于并购企业华昌达的短期市场绩效和股东财富有正面、积极的影响,主要体现在并购活动带来了正面的累积超额收益率。本文分析了华昌达并购取得成功的原因,包括正确的并购动因和并购策略、并购交易环节的处理和并购整合工作的开展。本文建议,中国企业在跨国并购的过程中,应减少盲目乐观的情绪,制定正确的并购动因和并购策略,以尽职调查的方式充分了解标的企业情况和所在国的政策、法规,优化交易方式和交易结构,寻求并购标的的合理估值以及多元化的支付方式,同时应解决并购整合中面临的组织、人事和企业文化差异等问题,方能提高并购绩效。针对政府管理部门,本文建议其应加大对于中国企业开展跨国并购活动的支持力度。