由于人民币的变动范围随着国际化进程越来越大,使得套期保值的重要性有所加强,另外也使其难度有所增加。另一方面,随着逐渐深化的人民币国际化,人民币衍生品市场将会更加繁荣,这成为了人民币套期保值的便利条件。在这样的背景下,扩大对人民币的套期保值模型的研究范围具有重要意义。套期保值模型的研究主要包括套期保值策略和套期保值比率等几个方面,目前对其比率的研究占据了绝大部分,本文拓展了关于套期保值模型的研究思路,将研究重点放在套期保值时机和策略。在汇率预测部分,本文主要采用趋势分解的方法对人民币兑美元汇率的历史汇率进行了长期趋势拟合,然后建立了包含长期趋势的新的预测模型。在套期保值策略模型构建阶段,本文采用在以上建立的长期趋势预测模型的基础上对检验段进行区间预测的方法,在得出预测值的同时还计算出了预测值发生的概率。在此基础上,文章同时考虑了不同衍生品的套期保值成本,从而确定了套期保值策略分界点,并得出套期保值决策原则：在假定持有美元资产的情况下,当人民币兑美元汇率高于此分界点时,需采取套期保值策略；反之,则结合考虑预测值出现概率及持续时间,决定是否采取套期保值策略。基于上述分析,本文采用误差修正模型和长期最优套保模型对人民币期货和人民币无本金交割远期进行了最优套保比率的研究。文章最后在以上一系列研究的基础上,对通过以上方法确立的套期保值过程进行了效果分析和评价,最终得出了本文新建立模型较适合人民币期货套期保值操作结论。以下为本文得出的几点结论：(1)Logistic曲线能够较好的拟合人民币兑美元汇率的长期趋势,采用乘法模型建立的包含Logistic长期趋势的预测模型具有较好的长期预测效果；(2)建立了基于包含交易成本的套保策略分界点的套保策略模型,为套保操作提供了实用的操作标准；(3)误差修正模型较适用于人民币NDF,而长期最优套保模型较适用于人民币期货的操作。(4)套保效果分析表明,本文所建立的套保策略模型较适用于人民币期货的操作。