在国际保险市场创新化、多元化、自由化的发展趋势下,寿险业面临的风险呈现出复杂化的特点,经营面临更严峻的考验,近年来,世界上已有多家寿险公司破产或倒闭。随着市场经济体制的建立,我国的寿险业迅速发展,取得巨大成绩,已成为国民经济的重要组成部分。作为社会保障体系的重要补充,寿险业的经营影响到千家万户,对社会稳定起着重要作用。而最近几年中国寿险业的超常规发展,加上连续的银行利率下调和投资渠道的限制,使寿险业的偿付能力风险日益凸显。 寿险业发达国家的经验表明,寿险机构是资本市场最重要的参与者之一,而资本市场也日益成为寿险业重要的利润来源之一。与发达国家相比,中国寿险业与资本市场都处于起步阶段,随着金融市场的不断发展,寿险业的投融资功能日渐明显,寿险资金的投资收益将成为中国寿险业弥补亏损、提高偿付能力的重要支柱。目前,国内寿险资金已获准进入证券市场,投资的多元化使寿险业面临的投资风险急剧增加。因此,从宏观监管和微观管理的层面加强寿险投资的风险控制,建立和完善寿险业的投资风险管理体系,对于寿险业提高投资效益、增强偿付能力具有重要的意义。 本文旨在探讨从宏观监管和微观管理层面对寿险投资风险的双重监控,包括四部分内容:第一部分概括介绍了人寿保险的特征与功能、寿险投资对寿险公司经营的重要意义以及寿险资金的投资原则与投资工具;第二部分为寿险投资的国际比较分析,对国际寿险投资的监管与实践进行分析、总结和借鉴;第三部分通过对我国寿险投资监管与实践的分析,指出寿险投资监管的不足,探讨寿险投资面临的主要风险;第四部分为有效控制寿险投资风险的几点建议,包括完善寿险投资监管、发展金融市场、完善以资产管理公司为中心的投资风险管理体系以及实施有效的资产负债管理四个方面的内容。