在经济全球化的今天，汇率作为国际贸易中衡量相对价格水平的宏观经济变量，其变动对经济影响显著。对于外贸依存度较高的中国来说，主要贸易伙伴国物价水平以及进口价格的变化会影响到国内物价水平的变化。2010与2011年，CPI连续数月处于高位，国内通胀压力不断增大，此时，通过人民币升值来抑制通货膨胀压力的论调不绝于耳。然而，人民币升值是否能真正有效的缓解通货膨胀压力，取决于汇率波动对进口价格以及国内总体物价水平的影响，即汇率价格传递程度。传统的汇率价格关系理论建立在一价定律的基础上，认为汇率对价格的传递是完全的。然而，由于市场结构、产品差异性、厂商定价策略、通胀水平以及时滞等多种因素，汇率价格传递通常是不完全的。人民币汇率价格传递效应的完全与否，以及对通胀的影响，正是本文要研究的问题。　　本文采用理论分析与实证分析相结合的方法研究汇率价格传递效应。理论分析部分在回顾传统的汇率价格传递理论的基础上，从宏观和微观两个角度分析汇率对价格传递不完全性的理论解释。实证模型是建立在Campa和Goldberg(2005)的模型基础之上，运用一阶差分模型的OLS回归，分析汇率、外国企业的生产成本、本国消费者的需求等因素对我国的进口价格以及物价总水平产生的影响。本文的实证结果显示，汇率对进口价格的传递弹性在短期为0.29，长期为0.63，此外，沿着价格链，汇率对价格的影响显著减小，对CPI的影响更温和并且存在大量的时滞。短期来看，10％的人民币名义有效汇率的增长引起居民消费价格指数下降0.96％，而长期为1.89％。因此，长期来看，人民币升值能在一定程度上抑制通货膨胀压力，但由于汇率传递机制存在大量的时滞，汇率的波动在当期对总体价格水平的影响不大，从这个观点来看，人民币升值不该被看作是迅速缓解通胀压力的手段，而应从人民币本身的实际有效水平出发。