随着经济发展，资本市场对现代社会的影响力在不断提高。A股市场不注重价值投资的市场风格一直被国际投资者诟病，而H股市场的国际机构投资者比重相对较高，投资氛围相对更以基本面为导向。2014年11月17日，沪港通正式开通。沪港通项目旨在为国内外投资者提供更丰富的投资标的并将中国A股市场推向世界的舞台。本文在理论部分介绍了有效市场的概念，分类，面临的挑战以及检验的方法。在实证部分首先通过杜邦-沃森检验法和游程检验法检验了A股和H股市场的弱式有效性，发现两者都属于弱式有效市场；然后通过事件分析法检验了两个市场的半强式有效性，发现A股市场不服从半强式有效，而H股市场已接近半强式有效。可见A股市场H股的有效性还是存在很大的差别，从证券市场投资者的不同和证券市场制度不同两个角度分析了两个市场有效性差异的成因，将有助于我国A股市场进一步的完善和发展。