自1958年莫迪利安尼和米勒提出MM定理,各国学者对资本结构的相关研究不断增多。针对MM定理严格的假设条件,学术界通过放松相关假设,理想条件逐渐接近实际情况,从多种角度对资本结构问题进行讨论研究,使资本结构理论得到了补充和发展。随着研究深入,诸多理论的提出,研究中发现,资本结构不仅是财务问题,它不仅能影响公司融资成本和经营风险水平,通过调整资本结构,还可以影响公司经营策略和融资方案,进一步对公司管理机制、治理水平、公司绩效产生影响。因此,有必要将理论和实际进行结合,探索我国当前资本结构对公司绩效的影响作用。本文首先回顾了国内外学者的相关研究,总结资本结构相关理论,发现国内外学者在对资本结构与绩效的关系研究时,多从线性和非线性关系角度入手。而近年来资本结构动态调整理论和最优资本结构理论的兴起,使得学者对资本结构动态调整行为的影响因素的研究不断增加。但是,对于资本结构和绩效之间的关系研究中,并未考虑到资本结构调整行为的影响,并未有学者对是否由于调整行为的存在,使得资本结构对公司绩效影响产生了变化这方面进行讨论。随着我国当前存在公司普遍负债率过高,近年来,国家开始要求企业去杠杆,这充分体现了公司高杠杆的现象已经引起了政府注意,但是企业仍不断通过各种途径进行负债融资,一定程度上影响了公司绩效。基于此,本文从理论上总结阐述资本结构对绩效产生影响的机制,结合资本结构动态调整模型,将资本结构调整行为对公司绩效产生的影响进行了理论分析。结合理论分析,提出相关假设,以我国主板市场上市公司为研究对象,先采用面板固定效应模型,对研究假设进行实证检验,然后考虑资本结构调整行为作用,发现加入资本结构调整系数后,资本结构调整行为在资本结构对公司绩效影响中起到了中介作用。并进一步假设资本结构在调整系数的作用下对公司绩效产生非线性影响,然后建立面板门限模型进行实证研究,实证结果表明调整系数存在门限值,使资本结构对公司绩效产生非线性关系。通过实证研究,发现我国上市公司资本结构对公司绩效在公司调整速率较快时,产生的负向影响较大,得出当公司能够快速调整其资本结构时,盲目提高资产负债率会对公司绩效产生不利影响的结论,从而论证了最优资本结构理论的适用性。最后,本文针对我国上市公司目前的现状,为改善其资本结构、提高公司绩效,从企业角度、资本市场角度以及政府角度提出了相关建议。