近几年来我国休闲食品行业迅速增长,本文通过选取休闲食品行业内综合实力以及综合排名靠前的企业绝味食品以及周黑鸭作为本论文的研究标的,基于对比研究了两家公司2014—2018年财务及经营数据,针对两者的财务状况以及财务经营水平进行了对比,对两家公司做出盈利预测,并且在本论文研究的过程中,利用了自由现金流模型以及市盈率模型,基于此对两家公司内在价值估值分析。本文进行研究的过程中能有助于对我国休闲食品行业的总体发展规律以及发展形势了解,对于行业企业的估值投资提供了参考建议,对于推动后续投资者的决策有着重要的作用。为了更好的针对本次论文进行研究以及分析,本次论文在研究的过程中,一共分为了九章。本次论文的第一章,主要明确了本次论文研究的问题以及研究中的研究方式以及研究思路,同时确定了论文的主体研究框架;第二章对我国休闲食品行业分析;第三章对两家公司的发展现状进行介绍;第四章是财务报表三维分析;第五章是财务指标体系分析;第六章是商业模式的分析,从创利、创现、风控、成长以及创值五个不同的维度展开分析,并且利用这种方式完成针对相关指标的分解;第七章对主要财务数据进行预测;第八章在上述研究的基础上,分别应用企业自由现金流模型以及市盈率模型方面入手展开分析,并且基于对这两家企业进行估值,同时进一步分析各项估值参数可能变动幅度,对估值结果作矩阵式估值分析,并不同方法得到的预测结果存在的差异,得出最终的估值结果和估值区间;第九章为归纳上文分析得出结论并给出相应的投资策略和建议。通过财务分析,两家公司近年来财务状况都属优秀,在未来成长趋势上,绝味食品盈利性和成长性比周黑鸭好,基于对近五年财务数据对比分析,结合两家企业以店面零售销售的特征,本文将结合营业收入与门店发展关系对未来五年（2019-2023年）财务数据进行预测,并通过FCFF估值模型以及市盈率模型针对这两家企业进行了估值,并且最终研究结果得出绝味食品价值的估值区间35.57～51.24元/股,周黑鸭价值的估值区间为6.79～9.64元/股（7.74～10.99港元/股）。经与市场行情比较分析,发现绝味食品仍存在一定成长空间,而周黑鸭股价处于低位,由于公司的经营依据处于调整期,改善状况不及市场预测,后期随着产能投放和企业经营改善后,公司股价理论上可得到恢复。基于以上分析,两家企业均属于创值型企业,股价尚被低估,建议可买入并持有。本文对两家公司进行估值分析时作出了一些创新。在FCFF估值模型和市盈率估值模型的基础上,应用矩阵式估值分析方法构建估值的统计分布,再应用统计区间估值方法,对公司的股票价值进行区间估算,从而获得两家公司股票内在价值的估计值及其变动范围。