董事会作为公司治理机制的核心组成部分,一方面是股东的代理人,一方面又是经理层的委托人,是连接股东大会和经理层的桥梁和纽带,起着协调股东和经理层利益冲突的作用。因此,董事会职能的有效发挥,是提高公司治理效率的重要保障。近几年,随着董事会治理问题的不断出现,董事会特征与公司绩效的关系一直成为理论界和实业界的热点问题。中外合资上市公司相对其他普通中国上市公司而言,董事会、股东会等构成方面存在一定区别。外国股东的加入,使董事会的结构更加复杂化,董事会治理面临挑战。因此,文章通过理论、实证分析董事会特征如何影响公司绩效,分析中外合资上市公司董事会结构的不足,为企业完善董事会治理结构,提高公司绩效提供借鉴。文章首先研读、整理国内外学者关于董事会特征与公司绩效关系的研究文献,在借鉴前人研究成果的基础上,从董事会特征和公司绩效的理论角度分析两者之间的内在关系。其次以在沪、深上市的中外合资上市公司为研究样本,从董事会构成情况、董事会成员特征、董事会结构、董事会行为和董事会激励特征五个方面描述统计分析中外合资上市公司董事会治理现状,为进一步完善董事会结构、运作提供现实依据。实证分析中,首先在前文理论角度分析董事会特征对公司绩效影响的基础上,提出研究假设,建立理论分析模型。然后,运用Eviews软件进行基于面板数据的多元回归分析。模型中研究样本为2008年至2012年在沪深上市的中外合资上市公司的5年的统计年报数据,因变量为采用因子分析法确定的企业综合绩效总得分,自变量包括董事会规模、独立董事比例、外国董事比例、董事长与CEO是否两职合一、董事会会议次数,控制变量包括公司规模和第一大股东持股比例。实证结果表明:中外合资上市公司董事会规模对公司绩效没有显著影响;独立董事比例对公司绩效有正向作用,但正向作用微弱;外国董事比例对公司绩效有正向促进作用;董事长和CEO分离设置对公司绩效起促进作用,董事长兼任CEO限制公司绩效的提高;董事会会议次数与公司绩效之间呈现微弱的正相关。最后,文章结合实证结果和中外合资上市公司董事会发展现状,提出完善中外合资上市公司董事会治理结构,提高董事会有效性的4条建议,即完善独立董事制度,提高独立董事的独立性;适当调整外国董事规模;继续推行董事长和CEO两职分离的领导权结构;提高董事会会议效率,从而提高中外合资上市公司的公司绩效。