人民币汇率改革之前,大致实行盯住单一美元的汇率机制。2005年7月21日,开始进行汇率制度改革,汇率更具有弹性,波动幅度增加,人民币的升值趋势也更加明显。近年来中国宏观经济是人民币升值,通货膨胀上升;通货膨胀上升,人民币升值,最终人民币“内贬外升”并存。中国的经济形势与汇改前相比发生了很大变化,在这种背景下,重新考察汇率波动的价格传递效应,对进出口政策的制定、国内通货膨胀的控制以及汇率改革的方向,具有一定的现实意义。　　本文首先界定了汇率传递的内涵,人民币汇率对物价水平的传递路径,然后对汇率传递问题的文献进行全面回顾,为下文的实证研究奠定了理论基础。在实证研究方面,本文运用VAR模型,将国际原油价格Oil、国民收入增量DGDP、广义货币供给量M2,人民币名义有效汇率NEER、进口价格指数IMP、生产者价格指数PPI、消费者价格指数CPI,7个变量纳入VAR模型。基于VAR模型进行脉冲响应函数和方差分解。选取1994年1月到2013年12月的相关数据,以2005年7月汇率改革发生的时期为分界点分为两个时间段进行研究,实证研究发现与汇率改革前相比,传递效应有所增强,但是传递系数依然较弱,这较弱的传递效应表明人民币升值对通货膨胀的抑制作用较小,通过升值来降低通货膨胀的作用有限。最后本文从价格传递路径角度对实证结果进行了分析并提出了相关政策建议。