在我国，传统的每股收益、净资产收益率等利润指标一直是衡量上市公司绩效的标准，公司管理层也将这些指标作为其经营的首要目标及激励基准。然而随着社会经济条件的变化，这些指标日益受到广泛批评。其主要缺陷在于：这些指标没有考虑企业的实际资本成本，容易导致公司管理层行为短期化以及存在盈余操纵的空间等。 20世纪80年代，美国斯特恩—斯图尔特(Stern Stewart)公司将一种新标准——EVA(Economic Value Added，经济增加值)引入公司业绩评估与管理领域。作为一种新的企业业绩评估指标，EVA指标在公司的业绩评估、经营效率和资本运作效率评价、激励制度建设方面具有许多常规指标不可比拟的优势。与其它指标相比，EVA指标最大和最重要的特点就是从股东角度重新定义企业利润，考虑了企业投入的所有资本的成本，因此能够更加真实反映一个企业的经营业绩。目前，该指标已成为美国乃至世界资本市场上企业富有竞争力的资本运作绩效评价指标。 然而，EVA在我国仍属新鲜事物，广大上市公司的管理层和投资者的资本成本理念还很淡漠，国内也鲜见用EVA对具体上市公司进行分析评价的专著。本文希望在这方面有所突破，尝试运用实例分析来探讨EVA理论在我国上市公司业绩评估中的运用。文章在介绍EVA指标理论框架的基础上，分析了以税后利润为核心的现有主要财务评价指标的缺陷，结合我国现行财务会计制度和上市公司的实际状况，以著名通信设备制造业上市公司烽火通信为例，通过对其财务报表的分析调整，计算出烽火通信相应的EVA数据，量化描述了其毁损股东价值的状况，并与传统的财务指标作了对比分析，提出了该公司增加股东财富，提升EVA的具体措施，并对该指标的优缺点作了总结探讨。