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在企业的经营活动中,关联方交易普遍存在。关联方交易有两种性质,一种是成本效率观,降低企业交易成本为企业经营带来益处;另一种是机会主义动机,成为大股东进行利益输送、掏空上市公司的手段或者成为管理层进行盈余管理的方式。随着资本市场的不断发展,企业纷纷进行股份制改革,通过上市的方式进行融资从而获得快速发展,在此背景下关联方交易的数量不断上升,而大部分上市公司的关联方交易及其问题也越来越多地展现出来,利用关联方交易进行舞弊的情况也层出不穷。因其复杂性与隐蔽性,非公允关联方交易往往难以被识别和发现,它的存在扰乱了市场经济的正常发展,对投资者会造成投资误导,从而损害了相关者的合法经济利益。这就需要加大关联方交易的研究与探索,分析企业的关联方交易的发展特征,拓展研究的深度和广度,为资本市场趋利避害、健康发展提供理论依据与相应的监管措施。财政部、证监会以及香港地区所颁布的准则当中,均对关联方交易做出了规定和要求,加强监管以求趋利避害,非公允关联方交易损害中小股东的合法权益。本文首先对关联方交易的相关理论包括交易费用理论、隧道行为理论、委托代理理论等进行阐述,对国内外关联方交易的相关研究进行综述。其次是选取上市公司YRSP公司作为案例,采用企业生命周期划分方法以现金流量、销售额、F值三个指标将其上市以来的发展期间划分为两个阶段,针对不同的发展阶段对关联方交易进行分析和研究。研究发现,在不同的发展阶段下,企业的关联方交易呈现出不同的特征,当上市公司处于上升期,企业现金流充裕、企业价值较高时,资金主要从上市公司流向关联方,上市公司存在着被关联方占用资金的情况,也容易发生非公允关联方交易;而在上市公司陷入财务困境时,企业价值降低,资金主要从关联方流向上市公司,不存在被关联方占用资金的情况,但容易产生利用关联方交易调节利润的情形。另外根据这一特点,本文就关联方交易的发生及监管的建议与措施进行了相应的探讨。本文从单个案例着手,从企业不同的发展阶段研究关联方交易的发生行为与特征,分析其阶段性特点,对关联方交易的研究提供有益补充。