本文从国际汇率制度的演变过程和决定因素的分析入手，揭示了现行人民币汇率尽管名义上是有管理的浮动汇率，实践中却已异化为钉住美元的固定汇率制，在中国金融进一步开放的背景下维持这种汇率制度的成本越来越高，风险越来越大，汇率制度有重新选择的必然。 汇率改革牵一发而动全身，提出中国金融进一步开放中的汇率制度改革问题，既要有充分的理论思考和探讨，也必须紧密结合国际汇率制度的演变趋势和中国的现实情况，特别要着眼于改革开放的进一步发展。本论文重点分析了在中国金融进一步开放中，实施固定汇率制不利于发挥汇率的经济杠杆作用，而实施浮动汇率制的条件又不具备，只能选择介于固定与浮动两极之间的“中间汇率安排”。汇率目标区是中国金融进一步开放中比较合适的汇率制度，它兼具固定汇率制和浮动汇率制的优点，能协调汇率政策与货币政策，实现经济的内外均衡，也符合中国渐进式的改革发展道路。在分析了汇率目标区的必要性和可行性之后，本文又进一步从中心汇率和波动区间的确定、汇率干预及应配套的政策措施等方面提出了实施汇率目标区的具体设想。