中国上市公司债券案例研究

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一般来说,企业融资的需求驱动资本市场的发展,资本市场的发展影响上市公司的融资方式。在成熟的市场经济条件下,公司的融资渠道基本遵循融资的优序理论,一般采取先内后外,先债后股的方式。在中国,资本市场的发展仍处于早期阶段,企业融资的方式往往受限于资本市场的现状。   本文运用案例研究方法,通过分析上市公司的典型案例研究探索了中国上市公司债券(包括可转换债券)融资的现状、面临的问题以及相关对策(制度/政策面和公司行为层面)。   选择万科进行案例研究的主要因为如下:万科是中国最早的上市公司之一,拥有较长的历史和完备的数据。作为房地产公司对资金需求十分强烈,万科在融资渠道方面有较多尝试。公司的发展战略比较明确,具备可持续性,方便后续的实证研究。公司经营状况良好,连续多年保持较快增长。公司治理结构完善,非常重视信息披露。
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