作为一种资本运营方式，并购在企业发展中正扮演着越来越重要的角色。长期以来，西方发达国家的企业通过并购活动得到了快速的扩张和发展。我国自20世纪80年代以来，企业并购在规模、数量及层次上都有了较大提高，并购在我国的企业改革与发展中正发挥着越来越重要的作用。目标企业价值评估作为并购活动的核心环节，能否确定合理的收购价格直接关系着并购的成败。因此，认真研究企业并购中的价值评估的理论和方法，对全面提高我国企业的并购质量、不断增强企业核心竞争能力、快速适应并积极参与全球的市场竞争具有十分重要的意义。　　 本文首先系统阐述了企业并购和企业价值评估的理论，分析了企业价值的五种重要形式，然后在此基础上对目标企业价值评估的五种方法：现金流量折现法、经济增加值法、资产法、乘数估价法、实物期权法进行了详细的分析和评价，讨论了其各自的优缺点及适用条件。其中对现金流量折现法这一企业价值评估的经典方法作了重点研究，探讨了这一方法的原理、运用步骤及其参数选择。最后，本文以江淮汽车集团收购安凯客车作为案例，利用现金流量折现法和乘数估价法对安凯客车进行了价值评估，说明这两种方法的实际运用过程。