世界上很多发达国家和发展中国家都曾有过发债融资的实践,债券融资是这些国家的地方政府筹集资金的重要渠道,也是实现其地方政府职能、进行基础设施建设和进行落后地区开发的重要资金来源。由于我国现行法律禁止地方政府发行债券,所以地方政府债券市场在我国尚未真正建立。但是我国面临着城市化进程中融资瓶颈的制约,资本市场非均衡发展,西部大开发要求大量的资金投入等等问题,这些问题的解决有赖于地方政府债券市场的启动。随着社会主义市场经济体制改革的深入推进,地方政府债券市场的启动必将提到议事日程上来。 本文首先从理论方面揭示了地方政府发行债券的依据,尔后考察了世界上极具特色的美国和日本的地方政府债券市场。在理论总结和经验借鉴的基础上,结合了我国国情和西部地区经济社会发展的现实情况,从一般角度和促进区域经济协调发展的角度分析了建立和发展西部地方政府债券市场的必要性;在分析了现阶段我国具备了建立和发展地方政府债券市场的一般条件后,进一步从社会投资主体的应债能力、西部地方政府债券偿还的可能性、西部一些城市经济发展状况、债务管理能力、技术条件等方面论证了这些城市建立和发展西部地方政府债券市场的可行性;文章最后探索性地对西部地方政府债券市场进行了构想,论述了建立和发展西部地方政府债券市场的基本原则,从发行市场和流通市场两个方面设计了西部地方政府债券市场的框架,研究了市场的风险防范与控制措施以及配套措施。