随着人们对财务会计信息质量的要求越来越高，现值作为一种能够体现资产负债观和全面收益观的会计计量属性，在财务会计实务中应用越来越广泛。在国内外的会计准则中，多次出现了使用现值计量的要求，例如，国际会计准则和我国企业会计准则，都规定资产的现值是确定资产可收回金额的一个重要指标。同时，随着公允价值被大量引入财务会计计量之中，现值计量作为估计公允价值的重要方法得到了更为广泛地应用。可见，如何准确地计量现值，已经成为财务会计工作者不得不面对的问题。确定现值需要三项关键指标，即:未来现金流量、现金流量产生的期限和折现率。其中，折现率选择的困难最大、争议最多。　　关于折现率的选择，国内外会计准则都有所规定。例如，我国企业会计准则规定:折现率是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率，是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率。国际会计准则规定:计算资产现值时确定折现率应根据“特定个体价值”的思想来确定，即折现率应反映企业个体的时间偏好和风险偏好。可见，对折现率的选择问题，各会计准则的规定总体来说是比较粗糙的，这在一定程度上导致了实际工作中，企业会计人员在折现率的选择上随心所欲，企业会计信息失真。因此，对现值计量折现率选择的讨论是有必要的。　　折现率确定的方法很多，包括定性分析的方法和定量分析的方法。定性分析的方法由于主观性过强、对评估人员要求高，不适合作为会计折现率的确定方法。定量分析确定折现率的方法包括累加法、增量贷款利率、资金利润率、加权平均资本成本等等。通过对比分析四种折现率确定方法，笔者认为加权平均资本成本，即WACC，是现值计量折现率的比较恰当的选择。主要原因在于，与其他几种折现率确定方法相比，WACC的计算依据比较客观，计算结果可以检验。同时，WACC在我国应用广泛，会计人员容易掌握，使用WACC作为折现率，也有利于现金流与折现率的匹配。　　但是，目前WACC的计算方法尚存在一些争议，例如权益资本成本的确定方法、负债和权益的权数如何确定等等。笔者认为资本资产定价模型，即CAMP，是确定计算WACC所必需的权益资本成本的较好方法。因为我国大多数企业无股利派发或难以预测其未来股利派发，所以一般无法使用股利贴现模型估计权益资本成本。与套利模型、三因素模型等权益资本成本确定模型相比，近年来支持CAMP的实证研究结论较多，CAMP中的参数取得更容易，使用CAMP计算的权益资本成本企业间的可比性更强。非上市公司的权益资本成本也可以用CAMP确定，即通过计算可比公司的贝他系数调整确定企业的贝他系数，进而确定企业的权益资本成本。关于负债和权益权数的确定，笔者认为企业目标的资本结构是较好的选择，其最明显的优势在于消除了WACC计算与现值计量之间的循环。　　目前，在财务会计实务中，现值主要应用于资产可收回金额、公允价值和摊余成本的计量。现值计量的对象不仅会涉及到单项资产，还会涉及到资产组、资产组组合、企业整体等。笔者认为不同的现值计量对象，其折现率的确定方法也有所不用。首先，企业需要计量现值的单项资产，主要包括固定资产、无形资产、长期投资、商誉等。其中生产用固定资产一般与企业整体的风险模式相近，使用企业的WACC作为折现率比较合适，而无形资产的风险一般要大于企业资产的平均风险，因此使用累加法或其它方法确定折现率更加合适。长期投资一般是可以取得市场利率的，因此可以直接使用市场利率作为折现率，而商誉一般无法单独计量现值，其现值计量应结合企业整体现值计量进行。其次，当单项资产现值难以确定时，企业还需要计算资产组或资产组组合的现值。对于业务性质与企业主营业务相同或相似的资产组，可以使用企业的WACC作为折现率，否则，应当通过可比公司调整确定与该资产相匹配的WACC作为折现率，或者采用累加法等其他方法确定折现率。在计算企业整体现值时，企业的WACC是理想的折现率。最后，使用WACC作为折现率，应该以使用传统法计量现值为前提，注意折现率与现金流的匹配，例如，如果计算WACC时考虑了企业所得税对债务资本成本的影响，相应的现金流也应考虑所得税的影响等。　　综上所述，WACC作为现值计量折现率具有较为广泛的应用范围，因此可以在企业会计中推广WACC作为折现率的方法，这样会在一定程度上改善一些企业乱用折现率的局面。同时，笔者建议制定现值计量的专门准则，尤其突出对折现率确定方法的规范和指导，并加强审计对折现率选择的监督，从而提高我国现值计量会计信息质量，并为公允价值计量中现值技术的使用打好基础，从而也有利于公允价值计量在我国的推广。