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目前随着资本市场飞速发展,投资者开始更加注重会计信息的决策有用性。相比历史成本计量,公允价值计量模式更加准确地反映出市场的变化和企业的资源情况,显著提高了会计信息的价值相关性,从而有利于投资者的投资决策,因此,公允价值计量得到日益广泛的关注与应用。国际会计准则理事会(IASB)和美国财务会计准则理事会(FASB)都颁布了关于公允价值计量模式的准则或公告,国内外相关的学术研究也深入展开。但公允价值计量的发展并非一帆风顺,在2008年金融危机爆发后,公允价值计量在金融资产中的应用面临巨大质疑与挑战,其价值相关性研究成为国内外学者关注的热点问题。而针对日益活跃的国内证券市场,关于金融资产公允价值计量的价值相关性的研究显得十分必要。本文即基于我国股票交易市场的真实数据,对该问题展开实证研究,希望对公允价值在我国的应用发展起到一定的推动作用。首先,本文回顾了国内外学者关于公允价值和价值相关性的研究成果,阐述了公允价值定义以及价值相关性理论基础,并分析了目前公允价值在国内金融资产计量中的应用状况。然后,基于净盈余理论和Feltham-Ohlson估值理论,依据我国公允价值计量实际应用情况,本文采用了常用的价格模型和收益模型,并提出了金融资产公允价值的价值相关性的三个实证假设：假设1:公允价值变动损益与股价显著相关。假设2:公允价值变动损益与股票收益率显著相关。假设3:可供出售金融资产公允价值变动具有价值相关性。其次,本文将以沪深A股上市公司的年度财务报告数据为基础对这三个假设进行实证检验。本文根据可行性要求对采集的数据进行筛选,选取股票价格作为因变量,对三个假设模型进行描述性统计分析、相关性分析和回归分析,并利用修正的价格模型和收益模型来检验本文所提出的假设。数据分析结果表明,不管是每股公允价值变动损益还是每股可供出售金融资产的公允价值变动净额都与股价呈相关性,且这两者的公允价值均具有价值相关性。最后,基于实证研究结果,并结合我国实际现状,本文对公允价值在我国的应用提出了几点切实建议。