我国创业投资始于20世纪八十年代,当时国内上市公司上市前的股份属于非流通股,不可在二级市场抛售变现,具有境外上市通道的投资国内项目的外资创投机构有较大发展；而国内创投机构的发展受制于没有退出通道的困境而停滞不前。随着我国于2004年推出国内中小板、2005年实施股权分置改革实现股票全流通以及2009年推出国内创业板,畅通了创业投资的上市退出通道,国内创投机构很快蓬勃发展起来,并迅速超过了投资国内项目的外资创投机构,这无疑证明了退出机制是创业投资资本循环的关键环节,直接影响着整个创业投资行业的发展进程。　　 国外创业投资的退出机制相对比较成熟,其成功经验证明IPO是实现投资收益最火化的退出方式,但除了IPO,国外创业投资常见退出方式的还有股权回购、企业并购和公司清算等,而我国创业投资退出机制尚欠完善,创业投资退出实践中仍然存在诸多问题,且近几年我国创业投资机构才普遍进入项目退出的高峰期,国内的创业投资机构在退出实践操作中普遍缺乏系统研究和总结。本文通过介绍创业投资退出的普遍规律和特点,以及国外的成功经验,分析了我国创业投资退出的环境,反思了其中存在的问题,并通过一个实际退出案例具体探讨了我国创业投资退出的现实选择,最后对我国创业投资退出机制的完善提出一些改进建议。具体研究内容如下:　　 第一章介绍了本文的研究背景和意义,综述了国内外相关研究文献,提出了本文的研究思路与框架。　　 第二章介绍了创业投资的定义和特点,分析了创业投资退出机制的作用和意义,重点介绍了创业投资常见的四种退出方式,并从适用性、操作难度、退出收益等多个角度对各种方式进行了分析比较。　　 第三章梳理了我国创业投资退出的发展历程,概括了我国创业投资退出的总体状况,全面分析了影响我国创业投资退出的环境因素,并反思了其中存在的问题。　　 第四章通过分析我国创业投资机构退出的一个实际案例,探讨了我国创业投资退出的现实选择,总结了其中的经验和教训,佐证了我国创业投资退出机制中存在的问题。　　 第五章根据前面章节所指出的我国创业投资退出机制存在的问题,借鉴国外的成功经验,对我国创业投资退出机制建设提出了一些建议。　　 总之,本文通过理论分析和案例分析两个角度的相互佐证,指出我国创业投资退出存在退出方式单一、配套政策法律不完善、缺乏多层次资本市场、人才激励机制不够、创业投资机构行业和退出研究薄弱等问题,建议从完善创业板建设、建立全国统一的场外交易市场、营造有利于创业投资退出的外部环境、创业投资机构向实践与研究相结合的模式转型及发展M&A等多种退出方式等方面来完善我国创业投资退出机制。此外,对退出操作中应重点关注的退出方式、退出上市地和退出时机的选择以及投资条款的设计等事项也提出了一些建议。