棚户区改造是改善人民生活质量和推动经济发展的重要工程,然而资金问题成为目前推进棚户区改造工程的最大阻力。由于庞大的资金缺口,只凭借国家力量很难满足棚户区改造的资金要求,因此,促进社会资本参与其中尤为必要。虽然资产证券化在中国是一种新型融资方式,但在欧美等国家,资产证券化已经有约四十年历史,这种融资方式促进了欧美国家金融经济的发展,若能够将其应用于棚户区改造项目建设中,将会极大的改善目前项目融资规模大、融资难的问提。本文主要采用案例设计法,运用资产证券化融资方式设计C公司棚户区改造项目方案。文章首先介绍了选题的背景及意义,分析了棚户区改造工程的重要性、目前存在的主要制约因素及解决方案。其次,文章阐述了相关原理,主要从资产证券化的概念、运作方式以及分类三个方面对资产证券化展开分析,并从核心内容和重要基础即“基础资产现金流”、“破产隔离”、“真实出售”、“信用增级”、“特殊目的机构”等方面介绍资产证券化相关原理,这些论述从理论和法律层面为棚改安置房项目采用资产支持证券进行融资的可行性奠定了理论基础。再次,文章分析C公司棚改安置房项目融资的具体情况,对是否采用资产证券化方式进行融资深入探索:第一,通过对宏观经济环境及政策面进行分析,为棚改安置房利用资产证券化这一方式进行融资提供经济及政策基础。第二,对贷款融资、债务融资及股权融资等传统融资方式的特点进行对比分析,根据C公司实际情况分析采用传统融资方式的可行性,结合前文分析指出资产证券化融资方式的意义与优势所在,为C公司采用资产支持证券方式进行融资的必要性奠定了基础。第三,以前文中论述的可行性和必要性为基础,提出了一套以信托受益权为基础资产,采用双层SPV交易结构“信托计划—资产支持专项计划”的资产证券化融资方案。文章所提出的设计架构充分发挥了棚改项目底层资产的优势和特点,又解决了C公司棚改安置房项目的融资困难。最后,针对目前我国资产证券化融资存在的问题,文章提出了相关合理的建议。