国际收支平衡是我国宏观经济调控的四大目标之一,而我国的实际情况是,近年来国际收支持续出现双顺差,导致外汇余额逐年增加,并严重影响到了我国货币政策的独立性。国内众多学者在研究国内的货币政策时,很多是从国内的经济增长水平出发,即多从国内经济发展因素,如GDP,物价等出发,来说明我国货币供应量合理性以及央行执行货币政策的有效性;本论文从国际收支的角度出发,研究影响我国外汇储备变动的原因,并分析得到国际收支平衡表的三大项目,经常项目,资本与金融项目和误差与遗漏项目都是影响我国外汇变动的因素,而这三大因素中又以经常项目下的经常性货物贸易为主要显著影响因素,结合央行实施货币政策时增加货币供应量的释放途径,考虑外汇储备余额对广义货币供应量的影响情况,进而考虑经常性项目和资本与金融项目对广义货币供应量的影响情况。通过大量的分析得到一些结论:随着我国外汇储备的增加,直接影响我国的外汇占款,进而使我国的货币供应量被动的增加,虽然央行积极的采取一些对冲性操作,国内通货膨胀的风险依然存在,进出口贸易顺差的逐年扩大是外汇储备来源的主要因素,也是造成我国的国际收支不平衡的主要原因,进一步得出我国的实体经济特别是对外贸易经济形式对我国的货币供应量影响比较大,虽然货币供应量是我国货币政策的中介目标,但是这种实体经济形式对我国的货币政策的独立性提出了严峻的挑战。