1999年,国际金融公司(IFC)正式持有上海银行的股份,从此意味着私募股权投资模式正式进入中国。历经近20年的时间,我国私募机构从最初的数家发展至现如今的上千家,国内私募行业带动实体产业迅速扩张,进而使得股票市值大幅上升,投资案例和退出案例数量每年跳跃式增长,中国私募股权投资市场已经成为全球最活跃的股权投资市场之一。这便引起了大部分投资者对私募股权基金的关注,他们需要在投资前了解私募股权基金的价值,不仅是投资者,越来越多的私募股权基金有限合伙人为了促进基金的流动性,发展了私募股权基金二级市场,那么基金的份额转让就需要借助完善的估值定价系统。但由于发展时间较短,制度不是很完善,风险与日俱增,私募股权基金的价值研究显得尤为迫切。所以,本文就针对私募股权基金的估值定价问题做了一定的分析和研究。本文首先对私募股权基金的特征进行简单的梳理,发现其在估值中需要特别注意的因素;其次将私募股权基金与证券投资基金进行对比,发现二者在投资标的和组织运作机构等各个方面均存在着较大的差异,所以不能简单的将证券投资基金的估值方法运用到私募股权基金上;同时,私募股权基金不符合传统的评估方法的适用前提,所以私募股权基金应该有符合其特性和完善的估值因素的新估值模型,所以结合国内外的经验,构建了一个适合我国私募股权基金的新模型,新模型由四部分组成,前两部分是整个模型的重点,分别是已投资项目的估值和未投资承诺资本的估值,在未投资已承诺资本的评估中本文加入了增值系数,并对其做了相应的实证分析,后两部分基金未来费用和基金负债做了简单的叙述。文章最后对全文进行总结,并指出了不足和改进的建议。