第三方支付企业并购紧紧围绕企业发展战略,紧贴行业未来变革发展趋势,目的是快速介入新的业务领域、实现规模扩张、获取专利、技术和[1人才,第三方支付企业通过并购投资参股的方式不断整合产业链的上下游行业,用以构建一个以支付平台为基础、全面开放的生态圈,涉及各个细分行业,业务增长点很大程度上将依托电子商务与移动端的融合。因为第三方支付企业的产品存在严重的同质化,所以支付企业的竞争不是产品间的竞争,而是市场之间的竞争,支付企业可以通过并购获得足够的市场份额,行业中用户存在较强的粘性,开拓新市场需要花费较高的营销成本,一旦营销成本大于并购成本,并购即存在可行性。作为一个产业投资者,第三方支付企业的投资偏好与财务投资者的风格迥异。通过对第二方支付企业的行业特点、价值链和产业链以及并购环境的分析,展望行业并购趋势,在此基础上基于博弈分析视角拓宽支付企业并购研究的视野,运用博弈的方法研究并购主体和并购目标的相互作用和其均衡条件,寻找在并购中的最优策略。首先论文将目标企业期望收到的股权并购投资比例作为传达目标企业盈利能力的信号,进行信号传递博弈,混同均衡说明存在逆向选择的风险,而分离均衡说明在分离均衡的条件下,股权并购投资比例可以作为传达目标企业盈利能力的信号,向并购市场传递信息,从而避免逆向选择的发生,以此作为并购企业目标选择的策略。其次论文通过对称动态演化稳定模型研究了第三方支付企业在公司发展和行业演化的不同阶段中,在横向细分领域并购和纵向整合上下游并购中做出有关并购方式的策略选择,即在行业发展初期采取横向并购,占据更大的市场份额,确保便捷安全的用户体验,伴随行业的发展逐渐布局上下游行，开拓新的支付环境、创新商业模式和盈利点,完成物流、资金流与信息流间的闭合。最后论文研究了在并购成本不对称双寡头垄断博弈的情况下,第三方支付企业是否应当选择抢先并购的时机策略,在横向并购中,企业抢先并购往往能够获得独占性的战略优势和独享收益,又不招致竞争对手进行恶性竞争,企业应当进行抢先并购,而在纵向整合并购中存在更多的不确定性和竞争对手“搭便车”的可能性,所以在并购中应当采取保守的态度,更多考虑与目标企业之间资源的异质性,确保抢先并购内生于企业的战略发展需要。