有限关注是行为金融学的一个核心概念,指的是由于每个人的个体存在时间和精力的差别与限制,基金投资者往往不能及时地获取并充分地理解市场上的信息。个体通常只会接收到引起自身关注的基金信息,并通过对这些信息的分析和判断,做出相应的投资决策,以至于引起暂时性定价偏差的发生。所以只有能够引起基金投资者关注的信息才能对基金市场产生影响,因此找到一个合适地衡量投资者关注度的代理变量,不仅能够较为全面的反应基金市场的基本运行状况,还可以统筹分析基金投资者做出投资决策的影响因素。在衡量有限关注这一变量,传统的手段大多采用换手率、媒体报道量、交易量等指标来间接衡量,但随着互联网的普及,新一代的投资者已经开始使用互联网搜索引擎来获取自身需要的信息。在以中小投资者占主体地位的我国证券基金市场上,搜索引擎提供的关键词搜索指数能够很好地反映我国个体基金投资者主动去获取相关基金的信息这一行为。在面对市场上数目众多的基金,大量不具备专业投资知识的个人投资者更偏向于参考基金评级机构的基金评级做出投资选择。晨星评级是目前美国最主要的投资研究机构和国际基金评级的权威机构,它不仅客观、公正地反应基金的风险与收益状况,而且经过了几十年资本市场的检验,成为了基金投资者投资决策的重要参考。本文采用百度搜索指数来直接衡量基金投资者的关注度,更为贴近当前社会的实际情况,并选用评级质量最优的晨星评级作为基金评级的变量,以此来研究基金投资者的行为与有限关注、晨星评级之间的相互影响关系。实证研究中,首先分析了基金投资者的有限关注与其投资行为之间的关系,结果表明有限关注与基金的申购资金规模、赎回资金规模存在正相关,与净申购赎回行为之间无显著影响关系;其次分析了晨星评级对基金投资者行为的影响,结果表明基金的晨星评级与基金投资者申购资金规模、赎回资金规模正相关,并且基金投资者在关注高晨星评级的基金时,更容易做出申购该基金的投资决策;最后分析了晨星评级的高低与有限关注代理变量百度搜索指数之间的关系,得出基金的晨星评级越高,其获得的投资者关注度越多的结论。在以中小投资者为主的中国基金市场中,通过本文的实证研究对个人投资者的投资者决策、对基金经理的管理具有一定的参考意义,同时也给予研究学者一个创新型研究方向。