实际控制人对公司价值有重大影响,关系着公司、股东、职工的相关利益。在同时控制多家上市公司的情况下,实际控制人的精力资源弥足珍贵。实际控制人由于精力有限,可能会导致公司业绩下降;另一方面,同时控制多家上市公司的规模效应或互补效应,可能会导致公司价值上升。本文检验同时控制多家上市公司的实际控制人对公司价值的影响。截止2017年,在3444家A股上市公司中有2101家为民营公司,民营上市公司同时控制多家上市公司的数据也在不断增多,从2006年60家上升到2017年179家。在实际控制人同时控制多家上市公司的前提下,实际控制人有限的精力与公司治理复杂情况之间的矛盾日益尖锐,并影响上市公司的发展。急需相关的理论指导或针对所处环境进行深入的解释分析。现有文献针对精力资源配置仅仅是做了理论方面的研究,缺乏对精力资源配置的测量,以及针对实际控制人精力有限与公司治理复杂情况的矛盾没有很好的解释。本文研究结果有利于上市公司监管机构采取何种方式来监管这种复杂治理模式,有利于建立实际控制人与公司价值之间关系的逻辑分析框架,给复杂的公司治理提供信息支持。文章选取2006-2016年实际控制人同时控制多家上市公司的76组数据进行面板分析,通过实证分别检验同时控制多家上市公司的实际控制人价值、所有权、实际控制人兼职董事长或总经理对公司长期价值与短期绩效的影响,并进行稳健性检验。实证结果表明,实际控制人价值对公司价值与短期绩效具有稳健性的正向关系,精力资源集中的上市公司有利于公司价值;所有权对公司的长期价值具有稳健性的负向关系,由于实际控制人精力资源稀缺,不利于公司的长期价值,对公司的短期绩效却具有稳健性的正向关系,同时控制多家上市公司可能会产生规模效应或互补效应,有利于公司的短期绩效;实际控制人兼职董事长或总经理对公司的长期价值具有稳健性的负向关系,实际控制人精力资源有限,兼职董事长或总经理不利于公司的长期价值,对公司短期绩效的影响不明显。本文研究结论可以帮助实际控制人在同时控制多家上市公司的情况下,建立实际控制人与公司价值之间关系的逻辑分析框架,给复杂的公司治理提供相应的信息支持。面对实际控制人精力稀缺性研究,实际控制人价值这个新变量的引入,将丰富相关研究的测量。公司的长期价值与短期绩效的讨论,能给同时控制多家上市公司的实际控制人带来相应理论支持,能为解决实际管理问题提供新方法和新思路。对于监管者,可以增加其对实际控制人同时控制多家上市公司特殊情况的认识,以及在必要时期对这类公司提供信息引导和有效的管理监督。