改革开放以来,借用外债作为我国利用外资的重要形式,有效地促进了我国经济的持续增长。然而外债具有两重性,任何一种债务都需要偿还和有借贷成本(即利息)的,这就产生了潜在的偿债风险,从20世纪80年代拉美国家的债务危机,到1997的亚洲金融危机,都是直接或间接地由债务问题引发而来的。因此确定合理的外债规模,使其与本国经济发展和偿债能力相适应,对降低债务风险意义重大。 2002年下半年以来,我国外债规模和流量的猛增,短期外债所占比例已超过国际警戒线20个百分点左右,债务风险加大,是否会引发债务危机,从而影响我国经济发展的安全呢?随着我国入世后资本帐户的进一步开放,今后我国的外债规模趋势又将如何呢?本文正是从这个角度,在分析我国利用外债的特点的基础上,从外债规模的风险指标和近期我国外债增长的原因两个角度对外债规模风险进行了分析,并通过计量的方法对影响我国外债规模因素进行验证,建立了外债规模增长的预测模型,从而对今后五年我国外债规模的发展态势进行预测,并提出今后外债管理中所存在的隐患。 通过对外债风险指标和近期增长原因的分析,可以看出,我国国内生产总值、外汇收入和外汇储备水平都足以保证我国对长短期外债的清偿,近期外债余额的增加和短期外债比重的过高不会影响外债的安全性,更不会出现债务危机。同时通过相关性分析,也发现影响外债增长的经济变量与外债规模有很高的相关性。最后按所建立的外债规模增长模型进行预测,得出了今后五年我国的外债规模仍将呈增长趋势,但增长趋势减缓的结论。