本文以国内兼并收购市场做为研究对象,将并购交易按支付形式划分为三类,包括现金支付并购、股权支付并购和混合支付并购,分析了中国并购市场的发展及现状。在此基础上重点关注两大关键事件,即全流通的实现和商业银行并购贷款的开放对中国并购市场的转折性意义和未来影响。第一章和第二章引入了并购的概念、动机、归类,并分别讨论了并购在国内和国外发达市场的发展。第三章和第四章是本文的主体部分。其中第三章分析了粤美的管理层收购过程、交易结构、融资途径、偿还方式以及定价情况,归纳了国内管理层收购的特点,进一步拓展到国内现金支付并购的特点和存在的问题。2008年开放的商业银行并购贷款是现金支付并购领域的重要事件,第三章也将对该事件对并购交易数量、金额、杠杆率以及定价方式的影响做进一步探讨。第四章分析了上海百联进行的先后两次换股并购,进而分析得出中国换股并购交易特征及其发展情况,扩展到国内股权支付并购的特点及应用。中国自2004年起启动了股权分置改革,此后全流通的逐步实现必将对股权支付并购市场,包括其交易数量、定价方式等都将产生重大的影响。本文的创新之处在于采用支付方式作为分类标准,案例分析作为研究形式,对国内不同类型的并购进行深入的分析讨论,同时结合最近的两大关键事件进行讨论,分析其对国内并购市场的影响并给出未来市场发展趋势的展望。