经济周期波动是指国民经济围绕其长期增长趋势呈现出的扩张与收缩（或繁荣与萧条）交替的周期性运动,是工业化生产时代普遍存在于各国的一种经济现象,也是宏观经济研究领域的核心问题之一。经济周期波动的大起大落会给经济运行增加不确定性,造成经济增长效率的损失。因此,要想保证经济平稳运行,就需要准确监测经济周期波动情况,及时预测未来经济走势,进而为政府科学调控宏观经济提供有价值的参考依据。新常态以来,中国经济增长速度逐步放缓,经济运行中被长期掩盖的深层次矛盾逐渐显现。新冠肺炎疫情的爆发对全球经济造成巨大冲击,国际形势的不确定性和不稳定性明显增加,我国经济发展的内外部环境发生了进一步变化。面对严峻的疫情冲击和重重困难挑战,准确监测经济景气状况,及时预测未来的经济走势,深入分析经济周期中出现的结构变化和波动特征,对于政府科学调控宏观经济、稳住经济基本盘、保住经济运行底线意义重大。本文的主要工作包括:第一,对涵盖工业生产、投资、消费、财政、外贸、房地产等宏观经济领域的100多个统计指标进行考察,以工业增加值同比增速为基准,结合时差相关分析法和峰谷点对应法筛选出了 6个一致指标,以一致指标为基础,通过求取两个月平滑变化率的方式,构造出了在时间上先行于景气变动的加速指标序列,结果显示:各指标的加速序列相较于一致序列的先行期均在3个月以上,在最近连续两次的循环中,加速序列的主要的峰谷点均超前于基准序列。第二,以加速指标组和一致指标组为基础,构建带有约束限制的马尔可夫动态双因子模型,提取出加速景气指数与一致景气指数,计算了加速景气指数、一致景气指数处于收缩状态的概率,并依据模型所提取景气指数和收缩概率,结合非参数方法下的转折点识别准则,测定了我国自1998年以来的增长率周期的转折点,考察了加速景气指数的峰谷点对于一致景气指数峰谷点的超前性,深入分析了 1998年以来的6次景气循环的波动特征及波动原因。第三,结合加速景气指数与一致景气同处于扩张（收缩）状态以及加速景气指数相较于一致景气指数率先进入扩张（收缩）状态的概率,分析了加速景气指数与一致景气指数之间的联动关系,结果显示:在样本期内,加速景气指数相较于一致景气指数的先行性较为稳定,加速景气指数相较于一致景气指数在收缩阶段的平均领先月数为2个月,在扩张阶段的平均领先月数为3个月。第四,为进一步考察加速景气指数在景气监测和预测上的表现,本文采用传统的先行指标与一致指标联合建模,提取出先行景气指数,对比了先行景气指数与加速景气指数的转折点在过往的景气循环中相较于一致景气指数转折点的超前期,分析了新常态以来先行景气指数与加速景气指数在预警景气微波化变动上的差异。第五,本文从景气指数及对应收缩概率的历史数据出发,利用前文所估计的景气指数处于扩张阶段和收缩阶段平均位势和收缩概率,划定了先行、加速、一致景气指数的预警界限,进而搭建了以景气指数为基础的序列预警信号系统。本文的创新之处包括:第一,在采用传统月度宏观经济指标建模的约束限制下,以一致指标为基础,通过求取两个月平滑变化率的方式,构造出具有先行性的加速序列,为进一步完善我国先行指标体系提供了新的解决办法。第二,利用先行景气指数和加速景气指数之间的先行滞后关系搭建序列预警信号系统,实现在不同的先行期内对未来的景气变动发出预警信号,是对进一步完善宏观经济监测预警系统的新探索。