本文主要采用马尔可夫状态转移向量自回归模型来研究中国美国实际汇率及其与实际利率之间的关系。基于实际汇率变动等于实际利率差的原始模型，结合马尔可夫状态转移向量自回归模型系数的假定来对实际汇率及其与实际利率关系展开研究。　　本文共分为四章，第一章为绪论，介绍了研究背景。目前人民币名义汇率不断升值，中国人民银行不断调整名义利率。根据古典利率平价理论，两者之间具有一定的长期关系，但是传统线性计量手段存在缺陷，不能满足研究需要，故需对古典模型进行小幅度改动，并引入非线性计量手段。马尔可夫状态转移向量自回归模型是一种比较新兴的非线性方法。由于其遍历性和不可约性，能够较好的满足研究需要。　　第二章介绍了利率汇率简史，回顾了国内外利用各种计量方法来研究本选题的文献，并对模型的来源发展进行了总结。目前国内主要利用单变量马尔可夫状态转移向量自回归模型来研究具体问题。本文创新之处在于不仅利用单变量马尔可夫状态转移向量自回归模型来研究实际汇率与实际利率，而且还利用多变量马尔可夫状态转移向量自回归模型模型来研究相互之间的关系，希望能够反映改革开放20多年来两者之间的联系。　　第三章主要介绍了马尔可夫状态转移向量自回归模型。首先概述了模型的具体形式，注意到不可约性和遍历性的重要性。其次给出判断模型好坏的标准，采用的是最小均值平方预测误差标准，推出一步预测和任意步预测。其次介绍了BLHK滤波和平滑，Hamilton采用的方法较为原始，Kim在前人基础上采取了向后迭代方法，改善计算效率。然后介绍了极大似然估计方法和最大期望算法，给出了具体步骤。再次比较了单重吉本斯抽样和多重吉本斯抽样，后者运算效率和精确度更高。最后给出了传统马尔可夫状态转移向量自回归模型的改进，状态转移概率依赖于自身平均持久度。　　第四章利用马尔可夫状态转移向量自回归模型进行具体实证研究。首先是数据描述。文中数据来源于国际金融统计，建国50年经济统计，inflationdata.com，根据研究需要进行了调整。介绍了实证研究的主要处理软件OX4 Console、Givewin2、MSVAR软件包和DDMSVAR软件包。其次在原有利率平价模型基础上，结合实际汇率调整假定，得出实际汇率变动等于实际利率差的原始模型。根据模型系数假定不同，结合数据进行实证研究。在MSIH(3)—AR(1)模型中分析了实际汇率变动，在不同状态下截距项系数的影响不同。在MSIH(3)—VAR(1)模型中分析了实际汇率与实际利率之间的关系，大部分样本处于低波动状态。在DDMSVAR(2)模型中发现大部分时候实际汇率贬值幅度超过0.1个百分点，中国实际利率低于美国大约0.85个百分点。在MSICH(3)—VAR(1)模型中发现实际汇率和实际利率差是一阶单整的，考察了实际汇率和实际利率差的长期稳定关系及其短期波动影响。在MSMH(3)—AR(1)模型中考虑了均值的状态依赖性。表明大部分样本贬值幅度是和缓的，并具体考察了2005年汇率改革以来的实际汇率变化。在MSIAH(3)—VAR(1)模型中，考察了最一般的模型。　　第五章为结论和本文展望。本文利率选取的种类不够多，另外可考虑用相对实际汇率变化等无量纲值来衡量汇率变化等。