中国铁路股票融资方式研究

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目前,作为国民经济的大动脉和大众化交通运输工具,我国铁路的运力严重不足,已经成为制约国民经济快速发展的明显短板。因此,我国铁路需要加快发展步伐,尽快使铁路运输能力适应国民经济和社会发展的要求。为了使铁路运输能力适应全社会的运输需求,2003年铁道部提出实施跨越式发展战略,这意味着铁路在新建规模、投资规模等方面超过既有水平。但目前我国铁路发展建设已面临着融资渠道狭窄、建设资金严重不足的窘境,依靠既有融资方式是无法满足铁路跨越式发展的需要的。为此,我国铁道部门正在努力构造多元投资主体,拓宽原有的融资渠道,开辟新的融资渠道,以满足大规模铁路建设所需要的资金。 本文针对我国铁路融资的现状,将研究焦点定位于股票融资领域。本文认为,股票融资不仅可以缓解资金压力,而且可以改变铁路行业产权制度的结构,引入先进的管理经验,提高铁路的竞争能力,对于铁路企业现存许多问题的解决有着非常重要的作用。另外,国内外铁路企业的成功上市为我国铁路企业积累了丰富的经验,使我国铁路利用股票市场融资成为可能。但目前对这一问题进行专门研究的论文还较少,因此,本文对适合于我国铁路的股票融资方式进行了研究。 本文分为四部分:第一部分包括第一、二章,是一个总的概述。第一章介绍了本文的研究背景、研究现状以及研究思路;第二章回顾了国内外铁路股票融资的实践,并认为我国铁路利用股票市场融资有很大的潜力,股票融资将成为我国铁路融资的重要渠道之一。 第二部分是第三章,主要的研究对象是我国铁路初次股票融资方式。介绍了我国铁路可以采用的初次股票融资的四种主要方式,运用模糊综合评价法对四种初次股票融资方式的可行性进行了分析比较,得出造壳上市方式是我国铁路股票融资的相对理想方式。 第三部分包括第四、五章,主要研究我国铁路的再融资方式。第四章介绍了我国铁路再融资的三种主要方式,运用模糊综合评价法对再融资方式的可行性进行了分析比较,得出增发新股是我国铁路再融资的相对理想方式。第五章研究了境外上市铁路企业国内融资方式的优点、政策与法律规定,并提出对策建议。 第四部分是第六章,总结本文的基本论点,指出尚待研究的问题,并对我国铁路企业股票融资的发展提出了自己的建议。
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