【摘 要】
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该文以上海B股市场的38支股票为研究对象,使用CAPM模型对其进行实证研究,分析了中国B股市场的风险特征,并对B股市场存在的问题进行了探讨,对B股市场的未来进行了展望.该文的
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该文以上海B股市场的38支股票为研究对象,使用CAPM模型对其进行实证研究,分析了中国B股市场的风险特征,并对B股市场存在的问题进行了探讨,对B股市场的未来进行了展望.该文的研究得出了一系列重要的结论,中国B股市场是一个投机性较强的市场,用简单的CAPM模型计算出来的无风险利率小于零,而且非系统性风险明显大于系统性奉献.简单的CAPM模型不适用于中国B股市场,除了β之外,至少ME可以解释超额收益.运用扩展CAPM模型的研究表明,中国B股市场的风险特征部分归因于不存在卖空机制、价格操纵、交易成本过高、信息不对称等原因.
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