众所周知,企业的利益相关者,包括企业的经营者,股东及债权人等都高度关注企业的财务状况。对于企业的所有者而言,健康发展的企业可以为其带来高额报酬,由此还可以拓宽企业的融资渠道,提升企业的融资能力和资本规模。而对于企业的经营者而言,健康发展的企业说明经营者的管理策略和营销手段有效,经营者可以获得优异的业绩和更高的薪酬。对于企业的债权人而言,健康发展的企业表明企业具备基本的偿债能力,可以保障债权人到期能够收回借款及利息。相反,若企业的财务出现危机,不仅仅会使股民望而却步,还令企业的经营者和所有者产生恐慌。目前,一些上市公司因面临的外部环境整体低迷,内部也未做到有效的风险防控,外加政策调整等原因,进而市场份额萎缩,现金流不足,投资无力,甚至出现亏损等不利状况,最终受到证监会的特别处理,使利益相关者遭受巨大损失。因此,如何对上市公司的财务状况做到实时监控提前预警,成为包括投资者、债权人等在内的利益相关者的共同诉求,也成为了国内学术界研究的热点。本文通过对上市公司财务危机预警的研究,可以制定科学的财务危机预警模型,能帮助公司及早根据预警信号采取相应措施,同时对国家证券监管部门监控上市公司质量和减少市场风险也有重要的指导意义。本文首先对财务预警的相关概念及相关理论基础进行了简单介绍,财务危机又称为财务困境,在我国,基本上所有的研究都将被实行“特别处理”(ST)的上市公司定义为存在财务困境的公司。因此本文沿用我国学术界对于财务困境的定义,认为经营活动连续亏损两年以上即标志着企业陷入财务困境。接下来,本文选取了在2016年被ST的A股上市公司,并按照1:4的比例根据筛选条件选取同行业的非ST企业,计算这些公司自2006年至2015年的由Ohlson指标、Altman指标和动态会计指数组成的综合指标体系的值,并利用SVM、ANN模型选取一半的样本公司进行训练,建立相应的SVM与ANN财务预警模型,利用剩下的样本公司对所建立的财务预警模型的有效性进行检验,并比较它们对企业是否会陷入财务危机的判断效果。本文研究表明,一家公司是否会陷入财务危机是可以透过财务指标体系发现端倪的,而本文建立的SVM与ANN财务预警模型均可有效得根据综合会计指标体系来判断一家公司是否会陷入财务危机。相较而言,前者比后者对财务危机企业的识别率更高,效果更好。