中国—东盟自由贸易区的建立为中国对东盟的直接投资提供了新的机遇，在亚太地区经济合作和对外交流不断加深以及中国加快实施“走出去”发展战略的背景下，积极发展中国对东盟的直接投资有着重要意义。研究东盟经济社会各个层面的因素与中国对外投资之间的关系，已经成为中国对东盟直接投资的重要课题之一。本文旨在研究中国对东盟直接投资的影响因素。首先从总体概况、行业分布、国别状况三个角度描述了中国对东盟直接投资的现状和特征。然后阐述了中国在东盟发展对外直接投资的理论和现实动因，并从东道国的视角探讨分析了影响中国对东盟直接投资的各主要因素。在实证分析方面，本文首先建立了中国对东盟直接投资影响因素的评价指标体系，采用2009年的数据运用TOPSIS法进行了静态截面的统计分析，然后又选取2003-2009年的数据运用系统广义矩估计的方法进行了动态面板的计量分析。结果显示：东盟各国吸引外商直接投资影响因素TOPSIS法的C*i值排名与中国对东盟直接投资的分布大体一致，东盟国家的政治法律环境、经济发展水平、对外贸易水平和资源禀赋状况对吸引中国对外直接投资的影响效用最为明显。而且，东盟的资源禀赋、基础设施和双边贸易额与中国在该地区的直接投资正相关，东盟国家的市场规模和政治稳定程度与我国对该地区的对外直接投资密切相关，而其教育水平并不是重要影响因素。文章的最后提出了相关的政策建议，以期更好地指导中国对东盟的直接投资。