本研究以我国行政处罚机制对审计市场的影响为主题,从法律责任功能论和审计市场需求特点切入,用实证研究的手段,分析证监会行政处罚对于审计主体与客体两方面的效果。研究样本为2001到2012年会计师事务所IPO审计市场和年报审计市场数据,以此观测会计师事务所审计质量、客户选所行为在处罚前后的变化趋势,考察行政处罚机制在中国审计市场上所发挥的作用。研究发现,在会计师事务所行为层面,行政处罚无法帮助改善事务所审计质量,对于规模大的事务所也毫无威慑作用,仅当处罚力度增强到一定程度,事务所才有倾向提升自身的审计质量。在客户挑选事务所行为的角度,客户不论在进行IPO审计业务或是年报审计业务时,都更可能选择没有被证监会处罚过的事务所。对于大规模事务所而言,其IPO审计市场份额不会受行政处罚影响,但年报审计市场份额会因为受到处罚而下降。处罚力度的加强对于会计师事务所在IPO审计市场的市场份额没有影响,但在年报审计市场上有明显影响,且随着处罚力度的上升,客户流失率增加。研究结果为监管者加强处罚力度提供了依据,并且督促会计师事务所自发地提升审计质量,来确保其竞争地位。