本文以美国和日本的股票市场为研究对象，实证分析了基本面分析在美国和日本股票市场上预测有效性。本研究的目旨在了解基本面分析在美国和日本的股票市场上的盈利能力。本文在回顾已有研究文献成果基础之上，总结了常用的基本面预测分析模型，并利用基于宏观基本面分析的模型和多项式趋势模型来实证研究了美国股票市场和日本股票市场的可预测性。为了评估本论文所采用方法的预测有效性，本文还利用常用的预测精度评估方法对模型的预测效果进行了多方面的综合评估。研究结果表明，在常用的预测精度评价指标之下，本文的模型可以击败随机游走模型。因此，本文的研究结果表明，至少在统计议一下，本文所采用的模型在预测精度上要优于简单的随机游走模型。同时，为了评估预测效果的经济意义，本文还比较分析了基于简单随机游走策略和基于本文的预测结果所构建的交易策略。基于美国和日本两个市场上的交易策略显示，尽管美国股票市场Sharp比率要高于日本股票市场，但是Sharp比率在两个市场上的差异并不显著，说明美国市场的风险收益比和日本市场的风险收益比在统计面上处于同等水平。