近年来，境外债券日渐成为我国企业拓展直接融资的重要渠道之一，云南省企业也不断加入其中，努力利用国际金融资源“走出去”。本文在解析境外债券相关概念与实务精要的基础上，以昆明JT公司发行境外债券作为案例，分析了其发行利弊、可行性评估、产品选择、发行关键点等重要事项，并进一步探讨其存在专业化组织推动不够、试错成本高昂、尚需强化应对能力、规则运用存在差异、成本偏离预期等主要问题，同时解析其成功的内外部特性，指出昆明JT公司发行境外债券是内外因素驱动的一个可预期结果，其是在债券市场和监管政策的综合研判下，基于实际需要和比较优势之下做出的效用最大化选择，其中抓住监管政策放松顺势而为是根本(天时)，公司综合实力与信用资质是前提(地利)，善于学习努力推动并聘请中介机构借力打力是保障(人和)，并为相关企业提出努力获得投资级国际信用评级、选聘一流中介机构及早进场辅导、加强专业化组织推动和激励约束、做好做细风险和声誉管理、商议优化支持保障环境等建议，以期助力相关企业借鉴共性经验，在拓展境外渠道与利用国际资源等方面不断取得新突破。