互联网时代下,社会经济状态发生了很大变化,一大批传统企业通过并购互联网公司向互联网行业转型。在我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段的大环境下,传统企业与互联网公司联手不仅可以为传统企业带来新的活力,而且有助于互联网行业的扩大与发展。近年来,传统企业跨界并购互联网企业的案例在我国资本市场屡见不鲜,跨界并购已成为传统企业跨越行业壁垒、谋求自身发展的快速通道。可以预见,未来跨行业并购将继续成为优化中国资本市场的重要手段之一。然而,传统企业跨界并购互联网企业之后未必都会实现预期提升绩效的目标,相反,还有可能会给企业带来消极影响。研究传统企业跨界并购互联网公司的并购绩效,分析并购活动发生之后企业绩效的变化趋势,根据分析结果得出研究启示,能够为拟采用类似并购行为的传统企业提供借鉴。本文以并购的相关理论为依据,运用归纳法和案例研究相结合的方法,选取传统建筑企业——科达股份两轮并购百孚思等八家互联网公司为案例研究素材,根据年报数据和公开资料,对其并购策略及并购后的绩效进行深入分析,并通过财务绩效的变化趋势对并购效果进行评价,从而得出结论和相关启示。本文的主要工作和研究结论如下:首先,在对并购方与被并购方公司概况进行介绍基础之上,结合互联网营销行业发展状况与传统企业并购互联网营销企业现状,对科达股份的并购动因进行分析。发现科达股份并购八家互联网公司的动机主要包括以下几方面:推进企业接轨互联网;实现公司业务转型;增强公司盈利能力;整合共享优质资源。其次,通过回顾科达股份实施两轮并购的过程,对其并购的具体策略进行分析。从并购对象看,科达股份所选取的八家互联网营销企业在行业中有各自的核心竞争力;从支付方式上看,科达股份对八家企业进行并购时均采用了股权支付和现金支付相结合的方式。最后,选用事件研究法、财务分析法与非财务绩效法等绩效评价方法,从并购产生的短期市场绩效和并购后财务绩效和非财务绩效变化分析并购效果。经过分析得出结论:短期内科达股份的并购行为未能推动股票的上涨;但从长期绩效来看,在实施并购后公司的各项财务指标总体上获得了大幅度提升。另外,从战略目标达成度、企业知名度和服务能力三个方面来看,科达股份在完成上述并购后均有了明显的提升。基于上述结论,得出以下启示:传统行业企业可通过并购互联网企业享受“互联网+”时代的政策红利,但并购前一定要理性选择并购对象,并充分考虑商誉减值风险,并购后应重视企业各方面的整合。