多元化一直是企业经营中分散风险、避免过度竞争、提高企业价值的有效途径,也是企业展到一定规模后的必然选择,企业是否适合和怎样进行多元化也一直是理论实业界关注的焦点。在国内外研究中我们可以发现多元化与企业价值之间大致存在三种关系：多元化折价、多元化溢价、多元化与企业价值无关。到目前为止,多元化与企业价值的关系还没有形成定论。受2003年以来的本轮宏观调控和全球次贷危机的影响,我国房地产市场目前并不景气且竞争日趋激烈,房地产行业的运营环境和功能都发生了巨大变化,为了规避风险,扩大盈利源,提高企业价值,大量的房地产企业开始重新进行战略定位和决策,规划进行多元化经营,甚至是非相关多元化经营。中国房地产行业进行多元化最后能否带来企业价值的提升,中国房地产企业具体适不适合进行多元化引起了我们的关注。在借鉴国内外研究的基础上,结合中国房地产行业的现状,着重对我国房地产行业多元化与企业价值的关系进行研究。首先,介绍了多元化的动机理论和正负效应。主要介绍了风险分散、资源转移、市场势力、委托代理四种动机理论,接着从利弊两个方面阐述了多元化给企业带来的效应。其次,简单介绍了衡量多元化和企业价值的指标,为后面实证研究中指标的选取做准备。再次,系统深刻地分析了我国房地产行业的现状。主要从我国房地产行业的特点、房地产行业进行多元化的动因、融资状况、未来的发展趋势四个方面而来介绍。之后,对我国房地产行业企业多元化和企业价值的关系进行实证研究,提出研究假设,构建数学模型,以2007-2009年中国沪深两市主板房地产行业上市公司为研究对象,对房地产行业上市公司与企业价值的关系进行实证分析,包括总体样本的实证分析和对样本按多元化程度、资产规模和负债率分类后的后续实证分析,最终归得出一致结论：中国房地产行业企业多元化与企业价值之间存在非线性的负相关关系。最后,针对实证结果提出相应的对策结论、研究的局限性和今后研究的方向。