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1998年房改以来,我国房地产行业快速发展,在国民经济中的比重逐渐提高,已经成为我国国民经济的重要支柱产业,从1998年到2007年房地产行业增加值从3454.5亿上升为11854.3亿元,年均增长14.7%,房地产开发企业数量从2.44万个迅速增加为6.25万个,可见我国房地产业处于一个高速发展的阶段。
2004年以来,我国房地产市场发生多宗并购事件:2004年4月泰达集团正式入主万通地产;2005年,万科收购南都;同年,两大国资房企——北京天鸿集团与北京城市开发集团重组完成。可以说近年来,并购己成为房地产市场的一个旋律。而且2004年国资委发出通报决定由5家大型企业整合中央企业的房地产资源,可见政府对房地产业的并购整合持支持态度。随着金融危机向经济危机的转变,房市的低迷,消费者信心不足,我国房地产企业资金链继续紧绷,可以遇见房地产业的并购事件将会增多。本文对我国房地产企业并购整合中存在的一些问题进行了研究。
本文先是回顾了企业并购动因理论和并购绩效理论、以及相关的绩效实证的研究。接着回顾了我国房地产市场的发展现状和并购现状,并对我国房地产市场并购整合的动因进行了分析。
在实证研究部分,文章收集了我国房地产上市公司的2005年并购的20个并购样本,选取了反映公司绩效的7个财务指标,利用SPSS13.0软件对样本进行因子分析法数学统计方法,对并购前后总共四年的目标公司的绩效进行了研究。实证表明:我国房地产并购是存在正效益的。
最后,本文分析我国房地产企业并购中存在的一些问题,并提出了一些政策和建议。