投资为经济的高速发展提供了巨大的动力,其效率的高低也成为国民经济快速增长的重要制约因素。然而,由于委托代理问题和市场信息不对称的存在,上市公司中存在着大量的投资意愿偏误和操作失误,资源分配无法达到帕累托最优状态,导致了上市公司非效率投资的发生。为了减少非效率投资行为的发生,我国不断加强公司治理的力度,并在2001年将独立董事制度引入公司治理体系。独立董事治理主要通过监督机制和政策建议机制对公司管理层的投资行为加以影响,降低因委托代理增加的成本,减少因信息不对称导致的逆向选择的发生,不断提高公司的投资效率。但是,学者的研究结论大相径庭,部分学者甚至认为上市公司中存在着部分“花瓶董事”。对此,本文首先从理论层面分析了独立董事治理对非效率投资的抑制作用以及独立董事的网络位置对于这一抑制作用的调节作用;其次,本文对2006-2015年沪深两市A股上市公司的数据进行了实证分析,对上述理论分析的结论进行了验证。研究表明,独立董事治理可以有效地抑制公司的投资不足,而且独立董事越处于网络中心位置,该抑制作用越强;独立董事对于公司的过度投资影响并不明显,而且独立董事网络位置的调节作用也不明显。最后,本文从信息保障机制、权责制度和激励机制等方面提出了对策建议,期望可以进一步降低公司的非效率投资行为。