改革开放以来,国家大力扶持中小企业,为中小企业的发展创造了良好的政治环境。而上市中小企业需要的不仅是好的政治环境,他们还需要发展所必要的资金,风险投资机构和证券投资者为他们提供了资金来源。从另一个角度来看,证券投资者需要了解他们所投资的或准备投资的上市中小企业的会计信息作为决策参考。如果上市中小企业的会计信息对股价的预测和反映能力低的话,证券投资者将会降低会计信息的参考权重。基于前人的研究结果,本文以2004年至2007年在中国中小板上市的191家企业作为样本。首先从股东利益最大化这一企业财务管理目标出发,以每股净资产增长率作为成长性的替代变量,研究风险投资对样本企业成长性的影响。得到的结论是：有风险投资支持企业的成长性显著低于没有风险投资支持企业的成长性。其次,本文按照成长性变量的大小对样本企业进行分组,用Feltham-Ohlson模型研究样本企业的成长性对于其会计信息价值相关性的影响。得出结论：成长性高的企业会计信息价值相关性比成长性低的企业会计信息价值相关性要高。最后,本文创新性地假设风险投资对被投企业会计信息价值相关性存在负面影响,并将样本企业按有无风投支持分为两组,同样使用F-0模型进行研究。研究结果显示：有风险投资企业的会计信息价值相关性低于没有风险投资企业的会计信息价值相关性。本文的研究结果对企业股东在审批融资决策时,和证券投资在购买有风投支持企业股票时都具有一定的参考价值。