传统商业银行对产品与服务创新的追求催生了影子银行,近几年,影子银行业务不断扩展,逐渐成为金融体系的重要组成部分。作为传统商业银行的有益且重要补充,影子银行业务规模的快速膨胀对社会信用规模的影响成为大家关注的热点。本文旨在剖析影子银行信用创造的机理并对其信用创造的效应进行分析。首先,通过对影子银行及其信用创造相关理论的回顾,界定影子银行的含义和分类。通过对传统商业银行以“存款——贷款——派生存款……”为路径的信用创造功能实现的分析,讨论了货币市场基金和银行理财产品的信用创造机理。一方面,在影子银行体系内部,融资性金融机构、资产证券化机构及回购协议形成完整的信用链条,创造具有货币属性的广义流动性金融产品;另一方面,影子银行通过发行银行理财产品,间接的增强了传统商业银行的信用创造能力。然后,分析了我国影子银行发展现实状况,在对我国影子银行进行分类的基础上,对其规模进行核算。本文选取2006年1月——2015年10月近十年内银行理财产品余额规模(LC)、信托资产规模(XT)、委托贷款规模(WT)及私募基金规模(SM)和体现国内信用规模的广义货币供应量规模(M2)五个变量,运用VAR模型分析法,利用平稳性检验、脉冲响应函数与方差分解的方法,分析了影子银行的信用创造对广义货币供应量的影响程度。结论如下:影子银行通过信用创造增加广义货币供应量,向市场提供流动性。所列出的四个因素对广义货币供应量(M2)具有影响作用,且影响具有长期性。不同的影子银行产品因其信用创造能力不同,对广义货币供应量(M2)规模变化的的贡献度也不尽相同。影子银行的信用创造功能对传统商业银行派生存款的货币乘数造成了冲击,弱化了国家货币政策执行的有效性。本文第五章根据实证结果分析,联系我国影子银行发展现状,对监管部门和影子银行自身的业务规范提出了相应建议。最后,纵观全文进行总结并指出本文研究的进一步展望。本文的创新点是通过分析商业银行信用创造功能的实现路径,找到影子银行实现信用创造的切入点,研究货币市场基金和银行理财产品的信用创造机理,分析影子银行信用创造功能的实现路径。基于影子银行业务视角,选取银行理财产品余额规模(LC)、信托资产规模(XT)、委托资产规模(WT)和私募基金规模(SM)作为研究指标。因考虑到广义货币供应量(M2)比狭义货币供应量(M1)更能代表国内的信用的总水平,故选取广义货币供应量(M2)表示国内信用规模。